Andres Schipani à Nairobi
Fitch a réduit mardi la note de l’Éthiopie après que le pays ait demandé un allégement de la dette alors que la pandémie de coronavirus frappait son économie.
L’agence de notation a dégradé le pays de deux crans, pour tripler C par rapport à B. Plus tôt ce mois-ci, l’Éthiopie a demandé un allégement dans le cadre d’un programme du G20 approuvé par les plus grandes économies du monde.
« La révision à la baisse reflète l’annonce par le gouvernement de son intention d’utiliser le » Cadre commun pour le traitement de la dette au-delà de l’Initiative de suspension du service de la dette (DSSI) « du G20, qui, bien que toujours non testé, augmente explicitement le risque d’un cas de défaut, « A déclaré Fitch dans un communiqué.
Le ministère des Finances éthiopien a déclaré qu’il «se préparait aux discussions à venir avec les créanciers officiels» alors qu’il cherchait à réduire «les vulnérabilités de la dette et à réduire l’impact du surendettement».
Un haut fonctionnaire du ministère des Finances a souligné au Financial Times que la demande ne devait pas être considérée comme une restructuration de la dette, ni même comme un reprofilage, car elle « ne signifie pas nécessairement, bien sûr, un montant important de décote ou de modification de l’annulation de l’échéance, cela peut être un ajustement très cosmétique de l’échéance et une réduction de certains points de base et un allégement de paiement « .
Cependant, Fitch semble penser autrement. « Cela pourrait signifier que la seule Eurobond en cours et les autres dettes commerciales de l’Éthiopie devraient être restructurées, ce qui pourrait représenter un échange de dettes en difficulté », a déclaré l’agence de notation dans son communiqué. << L'engagement de l'Éthiopie avec le G20 sera axé sur la dette bilatérale officielle, car le reprofilage de celle-ci aura le plus grand impact sur la viabilité globale de la dette. Néanmoins, les termes du cadre créent clairement un risque que les créanciers du secteur privé soient également affectés négativement. "
Selon Fitch, le gouvernement éthiopien et la dette extérieure garantie par le gouvernement s’élevaient à 25 milliards de dollars l’année dernière. Sur ce montant, 3,3 milliards de dollars étaient dus à des créanciers privés, dont une eurobond de 1 milliard de dollars due en décembre 2024.
L’Éthiopie a longtemps été considérée comme l’une des économies les plus prometteuses d’Afrique – avec une croissance de près de 10% par an pendant une grande partie des deux dernières décennies – mais la pandémie de coronavirus a exercé des pressions sur les systèmes de santé et les économies de nombreux pays en développement, qui sont du mal à suivre les paiements de la dette.
Le Premier ministre Abiy Ahmed a promis en 2018 des réformes libérales radicales, y compris la privatisation du monopole des télécommunications, pour amener l’économie au statut de pays à revenu intermédiaire. Mais les tensions ethno-politiques et un conflit dans la région du nord du Tigré ont ralenti ses plans.